[心得] 淺談基本面入門

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嗨大家新年好 上次 淺談基本、技術、籌碼面一文 蒙各位抬愛,小弟不勝惶恐 因此想說趁開工忙裡偷閒,再寫一篇文章,分享給大家 也讓覺得有用的朋友,可以參考參考,說不定有助於度過這段動盪的時期 這篇文會寫得盡量淺顯 所以沒有什麼太高深的東西 而且小弟畢竟七竅只通了六竅,是隻菜雞 如果敘述有不清楚的地方,請多包涵 也希望有感而發或有更高深技術、更精湛見解的大大可以發文 來拯救我們股海蒼生 ----------------------------------------------------------------------------- 在談基本面的最一開始,還是要不厭其煩的來聊聊股票的價值 要理解這個概念,我們先不妨假設: 1.投資人都是理性的(有更好的選擇下不會買拉基) 2.公司盈利狀況可預期 3.股票買後不可售出 那麼這樣股票的價值就很容易去判斷了,應該就是跟公司營利的能力有關 (當然公司賺錢也可能不發給你啦...不過anyway我們先不管那個 反正沒賺錢一定爛嘛) 考慮以下兩家公司 A公司 今年起逐年EPS 1、1、1、...、1 ==> 10年累積EPS = 10 B公司 今年起逐年EPS 1、1.1、1.21、...2.36 ==> 10年累積EPS = 15.9 現在開放大家去買A、B公司的股票 很有可能A股票就是10塊、而B公司就是16塊 算一算本益比 A公司就是10倍,B公司就是16倍 所以為什麼常常聽到,年成長高的公司(有未來性的公司),給予高的本益比 就像A、B公司,今年都只賺一塊,但顯然B公司未來10年賺更多,所以B股票更值錢 這是把未來的成長也算入了,如果攤開十年獲利,會覺得這樣也是應該的btw,你也可以不要只估10年 可以估15年、20年...反正施主隨喜 當然,有時候會看到40、50倍,甚至更高的本夢比 至於會不會實現,umm...要問施主你自己 這樣也不難理解,為什麼有些股票,一季甚至一年的EPS很嚇人,但本益比卻很低 一年賺100,怎麼股價才300,本益比=3 因為有可能那只是曇花一現 (如果100、40、20、...、20,10年eps=300...嗯,非常公平 ) 例如小明考試6次分數 50 43 37 449152 多數人是會懷疑91分怎麼來的吧? 但是在股市中,卻很常會被新聞跟各種消息帶著跑 (尤其是最後一次考試的那個52還沒出來之前) 說小明痛改前非好好讀書啦 大爆發~☆是前所未有的天才! 我只能說 呵呵 有沒有真的天才被埋沒,有 但是齁...99%都是作弊,股價順便炒一波而已 (有錢人可以作弊的方法太多了 ╮(╯_╰)╭...有機會再提) 那麼重點來了,究竟怎麼看公司的價值老實說,這很難,我也不太會 畢竟沒有一家公司能直接告訴你,未來十年賺多少錢 必須對公司本身營運與治理能力有研究,對其他競爭對手、上下游及整個產業有研究 還要對世界整體發展趨勢有研究 哇真的好難...已經超過小弟的能力了,只能期待有各行各業的大神出來分享了 但我還是可以給大家一些建議──至少先學會看財報吧,想學基本面的話 強調一下 財報只是最基礎不是全部、財報只是最基礎不是全部、財報只是最基礎不是全部 但如果連走都不會你還想飛呢?所以還是要會看 營收、EPS、毛利率、營業利益率、ROE等等 (代表什麼意思...有需要我再提吧) 都很好地反映出公司,至少,過去的體質如何 現金流、存貨、應收應付帳款等,還有很多細節可以研究 甚至還可以上下游跟對手公司去做比較,總之... 你總要知道你的公司是好學生還是壞學生吧 至於它考試有沒有作弊 well...如果它過去十年都不及格,今年突然90分 嗯,小心啦! OK,了解股票價值後 很可惜,人是不理性的 而且,公司盈利狀況通常無法預期 更遑論有心人士利用操弄股市來獲取利潤 於是乎,股價常常不等於其價值 會怎麼偏,這話題太大了,我們先略去不提 只要知道股票價格經常偏離價值,那就夠了,不如說這樣才好 我們要做的就是,在股價遠遠偏離其價值的時候,買進或賣出 這樣長久下來,就會是贏家 (當然在相對划算的價格 "存股" 也是一樣的道理) 為什麼說長久呢 股票價值假設是100,股價噴到150,多了50%,你可能就願意賣出 甚至股價又噴到200,多了100%,你可能願意放空 但再看看國巨... 如果從300噴到600,你就放空(也許,你認為國巨的價值是300) 嗯... 所以說短期內被嘎爆或說被殺斷頭的可能性,是存在的 然而,現在看來,在600看空的人,算是看對、還是看錯,大家自己去評斷 (做空有很多限制,包括強制回補,實務上是不能迴避的,這個大家要自己去考量) (不然就是把例子換成做多,不要融資那就沒問題了,不過不要問我海公公現在算不算) 如果只著重在價值認定上 我會覺得當時看空是合理的 所以說,基本面沒辦法提供時間這個要素,有時候也是很致命的啊 如果喜歡這個流派的人,決不能忽視它的限制 最後統整一下 基本派最需要的是:眼力、耐心、忍耐力 眼力 認清股票的價值,比其他人看得更接近真實 耐心 等待股價反應 忍耐力 虧損時閉眼不看 還有... 盡量不要上股版,上股版也盡量不要看閒聊區 嗯,這樣就萌大奶了 無論如何心態很重要,畢竟人在股市,要能做得長久、做得自在 人生才不會都被綁住啦 喜歡玩命關頭的 真的不用看基本面 最後勉勵大家一下 假設每次賺賠幅度都差不多,而能有勝率65%,那也非常厲害了 但是仍然有1/3的機會看到虧損,要面對它,接受它 畢竟沒有天天過年的(總有可能看錯嘛) 但如果妳是65%的機會看到虧損 嗯... 還是先去配副眼鏡吧 這個眼力顯然很有問題 大概是這樣 還有很多東西可以講,未竟周全還請多見諒啦,以後有機會再說囉 祝大家賺錢 2019快樂! -- 小擼怡情 大擼傷身 強擼灰飛煙滅 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.251.146.64 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1549953600.A.B35.html
1Fsamwu995: 你一定看過鬥牌傳說02/12 14:45
說真的沒有捏0.0
2Fredmid: 推02/12 14:46
3Forange543: 推02/12 14:46
4Fgampre: 推~ 最近也想從基本面下手~02/12 14:47
5FDustToDust: G本面真的太廣太難了02/12 14:48
6Fdf870035: 用心推02/12 14:48
7Fmikumywife: 寫寓言故事啦02/12 14:49
本來是想寫小明中樂透的故事 後來想想 過年我都沒中 心裡苦 一氣之下 就沒寫了QQ
8FXaymaca: 我覺得不錯 很棒了02/12 14:50
9Fletmeguess: 可以說一下哪個學生最愛使壞嗎02/12 14:51
這是一個輪流作弊的班級╮(╯_╰)╭
10Fadorabowl: 推 有內容又促咪XD02/12 14:53
11FKUJIRAGI: 寓言故事(敲碗02/12 14:53
12FTY0842: 推02/12 14:57
13FGODBEAST: 推一個02/12 14:57
14Fe89515058: 推!02/12 14:59
15Fs820912gmail: 未看先推02/12 15:02
16Fpushstut: 推! !02/12 15:02
17Ff204137: 閒聊區又被厭惡了 股版壞人多02/12 15:07
18Fkent2015: 推推02/12 15:10
19Fsdbdm115: 推02/12 15:16
20Fex103176: 推02/12 15:18
21Fazure: 推,能三年五年甚至十年 持續獲利"如常"的公司價值最有撐02/12 15:21
22Fandrewkey: 一堆不看基本麵的,不用管他們啦,沒救了02/12 15:22
23FBinyou: 推02/12 15:25
24Fsecure179: 推02/12 15:26
25Froxiang: 老實說600看空做空國巨的人算是看錯 嘎到1300...兩倍..02/12 15:27
或許事後來看 當時空在600的人是錯了 但是不一樣的概念 基本面的風險我也寫在裡面了 被嘎爆也是完全有可能發生的 如果擔心這樣的風險 看空你可以不要做空 可以選擇不持有 畢竟事後論的話 那基本面大概沒有任何一支股票能做對 因為你總是不可能買在最低 賣在最高 只能捫心自問 自己的看法是不是合理 來讓勝率上升 現在來看 國巨是優等生 還是作弊 自有公定
26Fjim930823: 好文02/12 15:30
27Fazure: 去年一堆靠減資修飾盈利數字的,追價可得當心。02/12 15:30
28Fzxccxzewq3: 閒聊區XDDD02/12 15:30
29Fsam700003: 推02/12 15:31
30FKMOOO: 推一個02/12 15:32
31Flittlelaba: 推一個 求連載02/12 15:37
32Fe04bank: 先推再說,股版需要更多的好文02/12 15:40
33FGalLe5566 (5留言): 股版真的很毒 有時候連我也會被股版洗到懷疑自己...02/12 15:42
三人成虎嘛 很容易被影響的0.0
34Fwaitsun2010: 推 近期難得的好文02/12 15:43
35FRefo: 推02/12 15:43
36FGalLe5566 (5留言): 然後基本面我個人還會看一個很重要的東西 就是會不會倒02/12 15:45
37FGalLe5566 (5留言): 有一些公司背後有國家撐著 除非是國家倒了 不然那些公 02/12 15:45
38FGalLe5566 (5留言): 司怎樣都不會比國家先倒 像是銀行類的 尤其是官股銀行02/12 15:45
39FGalLe5566 (5留言): 不會倒 本身又是價格較低 就算跌了也有漲回的一天02/12 15:46
40FDAVIDWAY: 推推02/12 15:49
41Froy1100012: 推 但...我比較自私點 懂的默默自己安心賺不好嗎qq02/12 15:54
信基本面的 搶不到你的獲利 殺進殺出的 不信基本面 所以...沒差XD
42Faps5488: 推 感謝分享02/12 16:17
43FKUJIRAGI: 願意做長的股版不多吧02/12 16:33
44Fhank0724: 股版優文推推推02/12 16:56
45Fcofreexxx: 推推 基本面走得比較長遠~02/12 17:15
46Fjodawa: 推個02/12 17:31
47Fckw19 (7留言): 太多假設的分析 會跟現實分離太遠 例如每年預測EPS02/12 17:43
不確定你想回我文章的哪一段 如果是A,B公司 我只是拿來說明本益比 我應該沒有哪一段在教預測EPS吧
48Fksfable: 推 耐心 02/12 18:00
49Fckw19 (7留言): 喔喔 原來你是想解釋什麼叫做本益比喔 我看到那就跳過了 XD 02/12 18:00
50Fckw19 (7留言): 新手確實可以多看看 了解一些專有名詞 和背後的意思 02/12 18:01
51Ffranc40810: 推推推 02/12 18:07
52FChrkamp: 我決定閉嘴好了! 02/12 18:14
兄臺您還好嗎
53Fckw19 (7留言): 真要深究基本面,推薦獵豹財務長的財報分析書籍,可以看得 02/12 18:25
54Fckw19 (7留言): 很細。例如自由現金流、速動比率、償債能力 等等 02/12 18:26
55Fckw19 (7留言): 比較屬於公司拆解分析,避免踩到地雷 02/12 18:26
56Fckw19 (7留言): 產業面的話,就要本身多多吸收產業知識了,新聞或是專欄 02/12 18:27
57Fe04su3no: 推個 02/12 18:28
58Fimenivek: 推 另外新手對基本面有興趣的話入門可以看財報狗出的那 02/12 18:33
59Fimenivek: 本書 算滿淺顯易懂的 02/12 18:33
60Fgemilay: 推 02/12 18:34
61Fjainanmau: 優質給推~ 02/12 18:44
62Fzeldalight: 做的長久,做的自在,不要被綁住,共勉之~ 02/12 18:56
63Fjagger: 台股能做長線的就那幾檔 所以我覺得不懂基本面也沒差 02/12 18:59
64Fjagger: 台股太淺碟了 炒作股價居多 散戶想賺波段得靠技術籌碼 02/12 19:00
我並不排斥其他流派 只是我分享我喜歡的 不過話又說回來 如果真的只有幾檔 那也不錯啊 省下研究的時間
65Fjagger: 應該說基本面在台股有另外的用法 而不是只靠基本面去買股 02/12 19:04
66Fwarmsnow (5留言): 不做長線也要懂基本面吧 02/12 19:04
67Fwarmsnow (5留言): 否則連自己怎麼死的都不知道 02/12 19:04
68Fwarmsnow (5留言): 老話一句 知識不嫌多 02/12 19:04
69Fwarmsnow (5留言): 不過我也認同不該只用基本面選股 02/12 19:05
70Fwarmsnow (5留言): 這應該是放諸四海 不只台股也通的道理 02/12 19:05
71Fjagger: 不做長線的不需要看基本面沒錯啊XD 靠的是交易技巧 02/12 19:17
72Fbntimlin: 其實財報也就看一看歷年損益、股利發放再搭個現流,就篩 02/12 19:26
73Fbntimlin: 掉一堆爛公司了,能瞭解未來產業趨勢才是基本面重點 02/12 19:26
74FStuLeo: 就問你一句,海公公能不能買 02/12 19:37
75Fac550456: 推 02/12 19:38
76Faaswine: 我技術派的,海公公不能買 02/12 20:22
77Fboy830117: 簡單一點說,直接下結論,買基本面好,但是因為短期利 02/12 20:39
78Fboy830117: 空消息而下跌的股票。 02/12 20:39
79Fboy830117: 然後如果運氣好搭到炒作便車就大賺 02/12 20:43
80Fmahahap3b: 好文啊 02/12 21:48
81Feupa1973: 不錯 02/12 22:15
82FchoasX: 這樣也可以55推 02/13 00:24
可能您懂得太多太高深了 我們只能討論一些淺顯的東西 不如請您發一篇文拯救股海滄生如何
83FChrkamp: 海公公車上人有點多,要拉上來有點費力,不過好事多磨, 02/13 00:25
84FChrkamp: 不見得是壞事~ 02/13 00:25
85Fpudge: 推個 02/13 00:35
86Fspider211: 推~ 02/13 05:03
※ 編輯: lifebreaker (60.251.146.64), 02/13/2019 09:26:12
87Fzxccxzewq3: 把困難的東西深入淺出的表達才是困難 02/13 09:34
88Fmagnetar: 推一個 02/13 12:03
89Fgto37513: 推 02/13 12:39
90Fjimhall: 三個假設幾乎都不好成立 02/13 12:39
91Fqaz12453: 股版練心性啊~~(誤) 02/13 13:21
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